来源：市值风云 国内知名CRO企业，主业确实在向好开展。作者 | 观韬 编辑 | 小白 近期，一则视频引起了风云君的关注，上市公司康龙化成（300759.SZ、03759.HK）有两名女员工因争抢机械设备在公司大打出手互殴，周围多个员工现场围观。 虽然公司后来也回应员工之间小矛盾，不影响公司经营，但第一时间小矛盾打的这么激烈的并不多见，大家感兴趣的可以去搜下视频，用“武松打虎”来形容不夸张。 其次，办公区那么多人围观却无人出来劝阻，要么说明公司管理的缺失，人心向背，要么说明这俩人平常都是狠角色，无人敢管，总之折射出来的都不是啥好信号。刚好康龙化成也在近期披露了2025年上半年业绩预告，我们一起来看看怎么回事。 根据业绩预告，康龙化成预计2025年上半年总营收63亿-65亿，同比增长13%-16%，净利润6.79亿-7.13亿，同比下滑36%-39%。 之所以营收增长，净利润下滑主要是去年同期处置股权贡献了6.48亿净利润，扣除非经常损益后，上半年净利润6.24亿-6.48亿，同比增长34%-39%。作为国内知名CRO企业，康龙化成主要协助客户加速药物创新，具体服务内容包括：实验室服务、CMC（小分子CDMO）服务、临床研究服务、大分子和细胞与基因治疗服务。（2024年年报） CRO曾是资本市场炙手可热的概念，这也使得康龙化成2019年一上市就备受追捧，股价在短短3年时间增长超26倍，A、H两地总市值加起来一度接近2000亿。（专业服务注册制的市值风云APP） 这也对应着公司营收增长最亮眼的那个阶段，但花无百日红，中美贸易摩擦之后，康龙化成增速骤降，2024年总营收122.8亿，增速降至个位数。（制图：市值风云APP） 净利润的波动则要更剧烈一些，2022年扣非净利润增速直接由67.5%降至个位数，2024年更是直接负增长，扣非净利润同比下滑26.8%，达11.1亿。（制图：市值风云APP） 而为了应对冲击，各大CRO企业纷纷部署本地化。2024年年报显示，康龙化成在中国、英国和美国共设有21个研发中心和生产基地，北美仍是主要收入来源，收入贡献超6成，并持续开发欧洲客户。（康龙化成2024年年报） 无独有偶，行业龙头药明康德（603259.SH）也基本是相同的客户结构和业务布局。（药明康德2024年年报） 从效果看，康龙化成一季度营收同比增长16%，上半年营收同比增长超13%，药明康德一季度营收增长21%，上半年营收同比增长20.64%。虽跟之前动辄40%左右的增长有差距，但整个板块确实是在向好。（制图：市值风云APP） 不过有个数据，风云君还是要强调下，自康龙化成上市以来，无论是实控人、股东、高管，还是上市前的投资组织都在持续减持。 根据choice统计的数据，上述重要股东上市以来A股市场已累计减持套现214.53亿。而截止7月16日收盘，公司A股市值不过368亿，这套现真叫一个攒劲。 免责声明：本报告（文章）是基于上市公司的公众公司属性、以上市公司根据其法定义务公开披露的信息（包括但不限于临时公告、定期报告和官方互动平台等）为核心依据的独立第三方研究；市值风云力求报告（文章）所载内容及观点客观公正，但不保证其准确性、完整性、及时性等；本报告（文章）中的信息或所表述的意见不构成任何投资建议，市值风云不对因使用本报告所采取的任何行动承担任何责任。