来源：华尔街见闻
一场持续八年的“技术神话”，究竟如何骗过全球顶级资本？
AI独角兽Builder暴雷背后，是一场印度程序员假扮AI的惊天骗局。
Builder.ai，这个自诩“AI开发神器”的独角兽，估值一度高达15亿美元，拿下微软、软银和卡塔尔投资局超4.5亿美元融资，却在2025年5月轰然倒塌。
从“AI写App像点披萨一样简单”的炫目口号，到背后全是印度工程师“人肉操作”的尴尬真相，再到虚报收入、伪造合同的财务黑洞，这场长达八年的骗局让投资者血本无归，也给AI热潮下的市场狠狠敲响了警钟。
神话起点：从“点披萨一样简单”到AI独角兽
Builder.ai的故事始于2016年，由创始人Sachin Dev Duggal打造。
这位“简历自带神话滤镜”的印度企业家，14岁组装电脑，17岁为德意志银行开发套利系统，21岁创办估值1亿美元的初创公司。2016年，他创立了Engineer.ai（后改名Builder.ai），承诺用AI帮企业构建应用程序，将复杂的软件开发简化为“像点披萨一样简单”的体验。在AI尚未商用、No-Code赛道刚兴起的年代，这个概念直接引爆了投资圈。
从印度创投圈到硅谷，Builder.ai迅速成为“无代码+AI”的当红炸子鸡，融资节奏高举高打。
投资者阵容也堪称豪华，包括微软、软银、卡塔尔投资局、Insight Partners等，公司估值一度飙至13-15亿美元。微软甚至在2023年宣布战略合作，将其平台整合进Azure云服务。
微软副总裁Jon Tinter曾这样评价Builder.ai：“我们认为Builder.ai正在创造一个全新的赋能每个人成为开发者的类别。”AI幌子下的“码农外包工厂”
但光鲜背后，危机早已埋伏。
2019年，《华尔街日报》就曾揭露，Builder.ai的“AI”不过是营销噱头，大量工作由印度工程师手动完成——“全靠人，没智能”。可惜，投资者的FOMO（错失恐惧症）心理盖过了理性尽调，这头“独角兽”得以继续狂奔。
作为Builder.ai的核心卖点，其AI项目经理“Natasha”号称能自动理解需求、生成代码、调配资源，堪称“永不罢工的CTO+工程师团队”。而据多名前员工爆料，所谓的Natasha实际上只是一个前端聊天界面，背后连接的是印度海得拉巴的数百名低薪外包工程师。
这些工程师按照模板分工，一点一点手动拼接与整合代码，“AI”只是替他们遮脸的面具。
一位前雇员直言不讳：“这家公司本质上是一个用‘AI域名’进行欺诈的企业。他们雇佣大量低成本开发人员‘假装成AI’。”财务造假、销售数据“灌水”，创始人火速跑路
如果技术造假是Builder.ai的原罪，财务欺诈则是压垮它的最后一根稻草。
2024年，公司对外预测营收2.2亿美元，试图以此有助于新一轮融资。然而，内部审计显示实际营收仅5500万美元，不到预测的四分之一。
彭博社报道称，Builder.ai向债权人夸大了其2024年预计销售额300%，这导致主要债权人采取了冻结资金的行动。据悉，美国检察官已向该公司发出传票，要求其提交财务报表、会计政策和客户名单。
更糟糕的是，Builder.ai与印度社交媒体公司VerSe Innovation多年来还采用“循环交易（round-tripping）”的方式人为增加销售数据。
报道透露，这两家公司互开发票虚增收入，却未实际交付产品或服务。根据知情人士透露，Builder.ai从VerSe收取了近6000万美元的收入，用于应用程序开发服务，同时也向VerSe及其子公司支付类似金额的市场营销费用。
据悉，美国检察官已对Builder.ai发出传票，要求提交财务报表和客户名单，调查其系统性财报造假行为。
更讽刺的是，2025年初，Sachin Dev Duggal辞去CEO一职，自封“Chief Wizard（首席魔法师）”，试图为即将到来的暴雷预留逃生门。
新任CEO Manpreet Ratia上任后发现，公司账户被债主Viola Credit冻结3700万美元，剩余仅500万美元且受限，无法支付薪资。5月20日，Builder.ai被迫在英国、美国、印度、新加坡和阿联酋五地申请破产，全球项目冻结，员工讨薪，投资人追责。公司官网现在已不可访问，只留下两个联系邮箱。新任CEO Ratia在一封内部邮件中写道：“没有可行的替代方案，董事会做出了极其艰难的决定，进入破产程序。”泡沫之下，信任何在？
Builder.ai的崩塌，对投资者的打击堪称惨烈。
微软作为战略伙伴，不仅投入资金，还将其整合进云服务，如今面临30万美元债务追偿；卡塔尔投资局领投的2.5亿美元D轮融资，几乎血本无归；软银、IFC等一众组织投资者同样深陷泥潭。
更令人唏嘘的是，Sachin Dev Duggal还与微软CEO Satya Nadella同为印度裔企业家，真真切切地给后者上演了一场“老乡坑老乡”的戏码。实际上，Builder.ai的崩塌只是“AI洗白（AI washing）”现象的冰山一角。类似案例层出不穷：Nate：声称是AI自动代购助手，实际雇佣菲律宾呼叫中心员工手动操作；
Joonko：宣传拥有AI招聘匹配系统，但客户列表大量造假；
Evolv：自称AI安检系统可精准识别武器，实际误报频发，将水瓶识别为武器。这种现象之所以存在，是因为投资普遍受到了FOMO心理的驱使，认为不投就可能错过下一个OpenAI，这导致他们简化尽调流程，容忍合同风险，最终被“AI叙事”蒙蔽双眼。
Gartner预测，No-Code市场到2028年将占企业应用开发的60%，规模达260亿美元。可以预料到的是，繁荣背后，类似“AI洗白”的风险将无处不在。
从14岁就开始职业生涯的“神童”Duggal，利用“AI”这个迷人的标签和一句“像点披萨一样简单”的营销口号，构建了一个价值15亿美元的空中楼阁。
而这座楼阁最终崩塌，不是因为AI不靠谱，而是因为它从未真正拥有过AI。
Builder.ai的教训揭示出，泡沫破裂不可怕，可怕的是市场继续沉迷于“下一个大故事”，而忘了技术本质。
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