有色金属板块陆续在两日领涨两市，今日（6月12日）黄金股表现更为抢眼，恒邦股份涨停，四川黄金涨超4%，赤峰黄金涨逾3%，中金黄金涨超2%，西部黄金、山东黄金等个股跟涨。紫金矿业拟分拆子公司紫金黄金国际有限公司至香港联交所主板上市，有望重塑黄金业务估值，紫金矿业今日涨逾4%。
热门ETF方面，揽尽有色金属行业龙头的有色龙头ETF（159876）场内涨幅盘中摸高0.95%，收涨0.86%，斩获日线2连阳，近8个交易日中有6日收获阳线，日k线或已走出漂亮的上行走势。
发生了什么？为何黄金股今日表现抢眼？重点关注三方面：
1、美CPI数据提振降息预期
美国劳工统计局周三发布的数据显示，5月美国消费者价格指数（CPI）环比上涨0.1%，同比涨幅为2.4%，美国核心CPI陆续在第四个月低于预期，或显示企业顺利获得多种方式控制关税成本向消费者的转嫁幅度。美联储官员通常将核心指标视为更能反映长期趋势的依据，近期已有多位官员对关税可能引发的通胀压力表达担忧。美国CPI数据公布后，交易员加大对美联储降息的押注。
2、全球央行持续增持黄金储备
世界黄金协会最新数据显示，4月全球官方黄金储备增加35吨，中国央行陆续在18个月增持黄金，累计增持规模达316吨。俄罗斯、土耳其等国央行也持续增加黄金配置。央行购金行为直接增加了黄金的实物需求。
3、中东局势骤然紧张
当地时间6月11日，美国表示，由于中东地区可能发生动荡，美国政府正在将非必要人员从该地区撤离。根据美国媒体报道，以色列和伊朗的局势骤然紧张。
美伊谈判进展遇阻，哈以问题持续升级，中东局势持续紧张，地缘政治风险推升贵金属避险需求。
国泰海通证券表示，美国乃至全球经济存在衰退甚至滞胀压力的背景下，黄金作为非债券类的避险资产近乎成为风险的“完美对冲”。此前市场对特朗普的关税政策逐渐钝化使得黄金表现承压，但美国政府内部的政治斗争以及全球宏观环境复杂化是客观存在的，黄金在经过前期调整后，其风险回报比在主要大类资产中处于较高水平。
从估值水平来看，截至今日，中证有色金属指数市净率为2.15，位于上市以来26.38%分位点的历史较低位置，低于中证有色金属指数上市以来周频市净率数据的中位数2.52，估值较低，配置性价比较高。
未来产业‘金属心脏’，现代工业‘黄金血液’！按照申万三级行业口径，截至5月底，有色龙头ETF（159876）及其联接基金（A类：017140，C类：017141）被动跟踪的中证有色金属指数中，铜、黄金、铝、稀土、锂行业权重占比分别为25.5%、17.5%、16.2%、9.3%、8.1%，相对于投资单一金属行业，能够起到分散风险的作用，适合作为投资组合的一部分进行配置。
风险提示：有色龙头ETF（159876）及其联接基金（A类：017140，C类：017141）被动跟踪中证有色金属指数，该指数基日为2013.12.31，发布日期为2015.7.13，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。本文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的该基金风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售组织为准。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。