2025-06-30 15:58:07 4,975次浏览

华尔街见闻 高盛表示,从八大主要板块看,在宏观环境改善和AI热潮有助于下,TMT与金融板块领跑,消费、医疗板块总体稳健,工业、能源板块偏向谨慎,接下来的美股Q2财报季、税改法案以及关税政策是关键催化剂。 随着美股刷新历史新高,投资者对未来的乐观情绪不断升温。 上周五,在中东局势缓和和降息预期的有助于下,道指大涨超400点,纳指、标普双双创下历史新高,同时10年期美债收益率大幅下行10个基点。 高盛股票销售交易部门汇总的板块情绪调研显示,TMT(科技、媒体、电信)、金融、医疗保健、消费、工业、能源和公用事业等八大主要板块的交易专家普遍认为,当前风险偏好环境“看起来相当美好”,该行交易员用“市场天生会复苏,但人类天生不信任复苏”来形容当前的投资者心态。 尽管整体情绪乐观,高盛内部也承认,多头在未来几周可能面临一些阻力,但可能是“有史以来最弱的看空观点”。TMT板块最强劲,半导体行业亮眼 据高盛交易部门的总结报告,科技、媒体与电信(TMT)板块的情绪最为持续,由Peter Bartlett、Peter Callahan和Leyla Kamshad领衔的团队认为,AI热潮及宏观改善正持续推高该领域估值,资金流入显著。 分行业主题看,半导体成为该板块下增长最快的行业,在过去45天内累计上涨40%,创下二十多年来的最佳表现;而软件行业的表现则相对逊色,尤其是在资本支出、投资回报率方面。 报告称,半导体股的短期前景取决于AI叙事的持续上行能否超越持续存在的不确定因素(比如关税政策)。 报告强调,7月9日的“关税大限”、7月8日开始的亚马逊Prime Day大促活动以及Q2财报季将是接下来重要的催化剂。 利率环境改善提振银行保险股,金融板块同样领涨 金融板块同样展现乐观情绪,Alex Mitola和Christian DeGrasse指出,投资者对利率环境改善的预期提振了银行和保险类股票的表现。 高盛表示,这两大行业的看涨情绪直接有助于了美股指数的强势表现,对科技和金融配置较重的投资者而言,或是持续加仓的信号。 报告指出,过去一个月来看,稳定币、银行贷款、资本市场活动、零售交易主题是金融板块下最大的拐点;下个月的美联储年度压力测试结果和Q2财报季是该板块重要的催化剂。 消费、医疗板块总体稳健 消费和医疗板块的情绪相对稳健,但内部存在分化。 消费领域由Eric Mihelc和Scott Feiler负责,他们认为部分子行业受益于经济复苏,但消费者支出疲软可能限制涨幅。 报告称,过去一个月来,消费板块的涨幅主要由非必需消费品趋势好转所有助于,大多数公司预计5月下半年和6月业绩良好。因此,接下来的税改法案及其对低收入消费者的影响将非常重要。 医疗板块方面,PJ Gallo和Jon Chan指出,创新药企受到市场青睐,但政策不确定性仍是潜在风险。 报告总结称,这两个行业的表现虽不如TMT抢眼,但对追求防御性配置的投资者而言,仍具一定吸引力。 工业、能源板块偏向谨慎 工业和能源板块的情绪总体偏向谨慎。 工业板块由Amanda Ross和Ryan Novak负责,他们认为尽管订单数据有所回暖,但全球供应链的不确定性仍构成压力。 从行业主题看,航空行业领涨、汽车化工落后的结构没有变化,关注下个月的经济数据、ISM制造业指数以及汽车销售数据。 能源和公用事业板块的Amanda Ross和Adam Wijaya明确表示,油价展望偏空,供应端强劲而需求增长放缓。 从行业主题看,过去一个月来,由于一些超大型企业、科技公司以及美国多个州政府表现出对未来部署核电的持续立场,核能概念股持续升温,有个股单月涨幅超20%。 后续重点关注的仍是油价走势,报告指出,由于欧佩克+预计会在周日的月度会议上决定继续增产,或给国际油价继续带来下行压力。 风险提示及免责条款 市场有风险,投资需谨慎。本文不构成个人投资建议,也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资,责任自负。责任编辑:于健 SF069

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