每经编辑|毕陆名
当地时间周五，美股三大指数延续近期涨势。纳斯达克综合指数突破2024年12月高点，盘中创下20311.51点的最高位，再度刷新历史新高。同时，标普500指数在盘中创下6187.68点的最高点位，自4月初以来，标普500指数已反弹逾20%。
个股方面，英伟达（NVDA）涨1.76%，股价再创历史新高，公司总市值达3.85万亿美元，并向4万亿美元里程碑迈进。自4月低点以来，英伟达股价累计上涨超过60%。美国证券交易委员会（SEC）披露的文件显示，英伟达CEO黄仁勋月内再度减持持有的英伟达股票。
最新文件显示，6月20日以来，黄仁勋已累计减持30万股英伟达股票，规模合计近4490万美元（约合人民币3.22亿元）。具体来看，黄仁勋在6月20日出售了5万股英伟达股票，价值约721万美元；6月23日再出售了5万股，价值约719万美元；6月24日继续出售了5万股，价值约736万美元；6月25日出售了7.5万股，价值约1144万美元；6月26日继续出售7.5万股，价值约1170万美元。
公开信息显示，这一减持行为是黄仁勋依据10b5-1规则制定的交易计划的组成部分。该规则允许上市公司高管在预设条件下出售股票，避免违反内幕交易相关规定。黄仁勋于今年3月披露了这一交易计划，计划在2025年内总共减持600万股英伟达股票。
此外，英伟达董事会成员马克·史蒂文斯也进行了股票减持操作。SEC文件显示，史蒂文斯于6月18日出售超过60万股英伟达股票，套现金额超过8800万美元。史蒂文斯此前已提交减持计划，拟出售最多400万股股票，现在已完成超过200万股的减持。
除黄仁勋外，英伟达多位高管也在减持公司股票。英伟达披露，公司董事SEAWELL A BROOKE于2025年6月26日合计减持5.15万股公司股份。近三个月内共14名重要股东合计减持1020.08万股公司股份。
据证券时报报道，即便市值登顶，仍有投资者对英伟达的前景表示担忧。英伟达当前50.1倍的动态市盈率远超微软的38.1倍和苹果的30.9倍，估值泡沫风险不容忽视。而美国对华芯片出口管制导致特供版H20性能腰斩，欧盟对CUDA生态的反垄断调查，以及量子计算等新型计算架构的加速演进，都在威胁着英伟达的霸主地位。
但随着新一代Blackwell架构芯片量产在即，单机架性能提升高达30倍。与此同时，全球科技巨头陷入前所未有的“GPU囤积竞赛”，Meta宣布将在年底前部署35万块H100芯片；马斯克为xAI紧急追加10万块芯片订单；沙特更是计划投资400亿美元组建基于英伟达GPU的超级计算集群。
华尔街再度开始追捧英伟达，有分析人士认为英伟达的增长潜力远未到达顶点。
Loop Capital的分析师Ananda Baruah在其最新报告中，将英伟达的目标股价上调至每股250美元，这一调整预示着公司的市值有潜力增至6万亿美元之巨。
Loop Capital此次将英伟达的目标股价定位于华尔街最高水平，反映出对该公司未来开展的乐观预期。Baruah预测，到2028年，来自超大规模云服务给予商、主权人工智能项目、新型云服务给予商以及企业的生成式人工智能和人工智能加速计算的支出，将达到2万亿美元。
展望未来，Baruah认为，英伟达预计将在10月份实现下一代Blackwell芯片的全面生产。随着推理和人工智能工厂需求的激增，这些因素都将为英伟达的持续增长给予强有力的支撑。