法国兴业银行利率策略团队在最新报告中预测，十年期德国国债期限溢价至2026年末将上升25至55个基点，期间市场波动性将维持低位。 “不可否认，市场对欧元区久期风险的定价认知仍处低位，这抑制了期限溢价重构的动能。” 分析师指出，即便净发债规模不再扩大，2026年欧元区及欧盟成员国债券净发行量仍将维持高位，且欧洲央行将继续推进量化紧缩政策。“不过这些因素都已是已知变量，因此期限溢价的重构更可能呈现缓步演进趋势。”